Storie di Tesoreria: Rekeep, la Pianificazione dei flussi di cassa come risposta alla complessità
Il Piteco Community Tour 2026 ha fatto tappa a Modena, portando sul palco della Tavola Rotonda Storie di Tesoreria alcune tra le realtà più significative del tessuto produttivo dell’Emilia Romagna. Tra i protagonisti, Emilio Zuppiroli, Head of Finance and Treasury di Rekeep, principale operatore italiano e tra i maggiori player internazionali del Facility Management.
Zuppiroli ha raccontato come la Tesoreria di un gruppo fortemente esposto al settore pubblico affronti ogni giorno la complessità organizzativa e settoriale, e il percorso di centralizzazione e standardizzazione in area Treasury che sta portando avanti insieme al proprio Team.
Tavola Rotonda Storie di Tesoreria, Piteco Community Tour 2026 – Modena.
Un Gruppo multi settore e multi Paese, tra gestione del debito e servizio pubblico
Rekeep è un gruppo che in Italia supera le 40 società, con controllate in Polonia, Francia, Portogallo, Turchia e Arabia Saudita. La complessità operativa nasce dalla varietà dei settori in cui opera: Facility Management, Energy Management, con servizi rivolti agli immobili, al territorio e al supporto dell’attività sanitaria.
La complessità del Gruppo è notevole in quanto abbiamo un numero di società in Italia che supera le 40 e abbiamo diverse controllate estere in Polonia, Francia, Portogallo, Turchia ed Arabia Saudita.
Oltre l’80% dei ricavi del Gruppo proviene dal settore pubblico allargato – il 18% da enti pubblici e il 65% dalla sanità. Un contesto che porta con sé una caratteristica nota a chi lavora con la Pubblica Amministrazione: la variabilità del timing degli incassi. Per una società di origine cooperativa, con una struttura di capitale storicamente sbilanciata verso il debito questo si traduce nella necessità di ottimizzare le fonti di finanziamento e i costi di una gestione finanziaria già di per sé onerosa.
Capitale circolante e Pianificazione dei flussi di cassa: le leve dell’efficienza finanziaria
La leva individuata da Zuppiroli è l‘ottimizzazione della gestione della liquidità e del capitale circolante operativo – circa 500 milioni di euro di crediti commerciali e 416 milioni di debiti commerciali – come strumento per efficientare le fonti di finanziamento e ridurre i costi della gestione finanziaria.
La complessità è costruire una Pianificazione di Tesoreria che tenga conto di uscite di cassa certe e di incassi la cui data di realizzo non è facilmente prevedibile. L’unica leva operativa è una Pianificazione finanziaria accurata ed attenta.
Sul fronte delle uscite, la struttura dei costi di Rekeep presenta scadenze non differibili o con margini di negoziazione ristretti: il costo legato al personale – 26.000 dipendenti in Italia e nel mondo, per circa 535 milioni di euro – e i costi per materie prime e materiali di consumo, circa 415 milioni di euro, insieme rappresentano circa il 67% dei costi totali del Gruppo. Anche l’Energy Management, che comporta l’acquisto di gas naturale ed energia elettrica dai principali player italiani, impone scadenze non modificabili.
Per governare questa dinamica e la sua correlazione con l’andamento dei prezzi dei vettori energetici della business unit Energy, la Pianificazione dei flussi di cassa a breve e medio termine diventa lo strumento per gestire la ciclicità infrannuale del business. La base di tutto è la gestione integrata delle Pianificazioni di ciascuna società del Gruppo, affiancata da una rendicontazione dei flussi di cassa granulare e dettagliata, un rendiconto finanziario redatto con metodo diretto – capace di restituire un’analisi rappresentativa delle dinamiche di cassa e, soprattutto, informazioni prospettiche.
Una Pianificazione finanziaria attuale, aggiornata e dettagliata permette oggi a Rekeep di prevedere nel breve termine i propri fabbisogni e di ottimizzare la gestione finanziaria dell’intero Gruppo.
Piteco Community Tour 2026 – Modena. Tavola Rotonda Storie di Tesoreria, Emilio Zuppiroli, Head of Finance and Treasury di Rekeep
Standardizzare la Tesoreria con Piteco: un modello unico, cucito su misura
Per raggiungere questi obiettivi, il Gruppo si è dotato di un modello unico di gestione Treasury, condividendo prassi operative strutturate e standardizzate tra tutte le società. Rekeep ha intrapreso un percorso di centralizzazione della Tesoreria che passa attraverso una forte standardizzazione, con l’obiettivo di portare tutte le società del Gruppo verso un modello comune.
Il punto di attenzione è allargare il focus ai flussi di cassa rispetto rispetto al solo conto economico. Tutte le realtà sono concentrate sulla Pianificazione del conto economico, ma la trasformazione in un flusso di cassa è sempre un punto critico, soprattutto per chi è molto legato alle dinamiche del circolante.
La necessità, per Zuppiroli, è stata quella di trasferire a tutte le società del Gruppo l’esigenza di Pianificare i flussi di cassa, raccogliendo le informazioni direttamente sul territorio: essendo Rekeep fortemente legata agli enti pubblici, sapere quando un ente autorizzerà la fatturazione e il relativo pagamento è un’informazione che può arrivare solo da chi ha il contatto diretto con il cliente.
Il modello doveva quindi essere costruito e standardizzato, in modo da mettere a disposizione uno strumento con regole chiare per la raccolta delle informazioni. La base fondamentale di questo percorso è stata l’introduzione dei servizi Piteco costruiti sulle esigenze e sulle peculiarità specifiche del Gruppo, ma allo stesso tempo pensati per essere solidi nelle procedure e nei processi, capaci di offrire, insieme al giusto grado di adattabilità, anche la metodologia necessaria a mantenere lo standard nel tempo.
Le resistenze si incontrano quotidianamente. L’accentramento della liquidità, e la sua redistribuzione alle società solo dopo un attento vaglio della Pianificazione, resta un passaggio delicato da far metabolizzare, soprattutto quando le diverse realtà del Gruppo operano in ambiti e con dinamiche molto differenziate tra settori e mercati.
La cultura della Pianificazione di breve periodo, per quanto fondamentale, fatica spesso a essere pienamente valorizzata: richiede uno sforzo quotidiano di raccolta delle informazioni, in particolare sul fronte degli incassi, in un contesto dove l’attenzione tende naturalmente a concentrarsi su orizzonti più lunghi, come i 12-18 mesi del budget.
Anche far accettare prassi operative standardizzate a realtà così eterogenee non è immediato, ma l’utilizzo di uno strumento TMS univoco, la cui parametrizzazione viene decisa a livello di capogruppo, aiuta inevitabilmente il processo. Rendere disponibile l’applicativo e accompagnarlo con un percorso di formazione sono i passaggi necessari per avviare il cambiamento. Coinvolgere le persone già in fase di analisi del macro e del micro modello è un investimento necessario per costruire partecipazione e cooperazione.
La Storia di Rekeep è la storia di una Tesoreria che trasforma la complessità organizzativa, settoriale e dimensionale di un grande Gruppo multi Paese in un modello unico e condiviso, cucito sulle esigenze del Gruppo ma solido nei processi, con il flusso di cassa come bussola comune.